截至收盘：i美股中概30指数下跌22.84 点，收报686.51点，跌幅3.22%。

板块表现：

i美股中概教育指数（EGU10）下跌1.58%，成分股多数下跌，安博教育跌幅领先，跌幅6.45%；正保远程教育跌6.34%；诺亚舟跌3.49%；学大教育跌3.41%。

i美股中概太阳能指数（SLR10）下跌9.09%，成分股普跌，晶澳太阳能跌幅领先，跌幅15.32%；英利绿色能源跌13.04%；晶科能源跌10.9%；大全新能源、天合光能、昱辉阳光、阿特斯太阳能、赛维LDK、韩华新能源、尚德电力跌幅均超5%。

i美股中概TMT指数（TMT20）下跌2.29%，成分股多数下跌，当当网跌幅领先， 跌幅16.15%；优酷跌9.77%；新浪跌5.33%；百度、巨人网络、完美世界、世纪互联跌幅均超3%；携程逆市涨6.41%；网易涨4.82%。

i美股中概医药指数 (HCP10) 下跌1.84%，成分股多数下跌，科兴生物跌6.88%；药明康德跌3.97%。

个股新闻：

世纪互联公布的2012年第一季度财报显示：营收3.458亿元人民币；净亏损净亏1590万元人民币。

正保远程教育公布的2012年第二季度财报显示：营收1230万美元;净利润280万美元。

携程旅行网公布的2012年第一季度财报显示：营收9亿1100万元人民币，净利润为1亿6900万元人民币。

昌荣传播公布的2012年第一季度财报显示：营收2.104亿美元，净利润为80万美元。

空中网公布的2012年第一季度财报显示：营收4384万美元，净利润为686万美元。

索昂生物公布的2012年第一季度财报显示：营收2780万美元，净利润为280万美元。

网易公布的2012年第一季度财报显示：营收20亿元人民币，净利润为9.42亿元人民币。

环球资源公布的2012年第一季度财报显示：营收3890万美元，净利润310万美元。

当当网公布的2012年第一季度财报显示：营收人民币10.836亿元，净亏损为人民币9950万元。

尚华医药公布的2012年第一季度财报显示：营收3080万美元，净利润170万美元。

21世纪不动产公布的2012年第一季度财报显示：营收1.305亿元人民币，净亏损为4590万元人民币。

中电光伏宣布已完成交付的5MW的太阳能模块到保加利亚的Yerussalimovo太阳能公园。这些模块被卖给三菱国际GmbH，并由Helios Power进行安装和管理

携程宣布任命公司首席财务官孙洁女士为首席运营官，同时宣布任命公司副首席财务官武文洁女士为首席财务官。

携程周四发布财报后，收涨6.41%，报20.91美元。多家投行给予携程评级，高盛给予携程股票“卖出”评级；未来资产证券给予携程股票“买入”评级；T.H.Capital给予携程股票“持有”评级。

当当网周四发布财报后，大跌16.15%，报收6.28美元。美国投资银行派杰(PiperJaffray)今日发布投资报告，维持当当网(NYSE:DANG)“增持”评级，将目标股价定为12美元。

网易周四发布财报后，收涨4.66%，报收60.38美元。多家投行给予网易评级，未来资产证券、美银美林、Lazard Capital和T.H.Capital给予 网易“买入”评级；Piper Jaffray给予网易“增持”评级；瑞士信贷和摩根士丹利给予网易“跑赢大盘”评级；

新浪于周三发布财报后，今日跌5.33%，报收54.35。多家投行给予新浪评级，未来资产给予新浪“买入”(Buy)评级；高盛和美国银行给予新浪“中性”评级。

(i美股Jack)

由于消息尚未被宣布，知情人士拒绝透露姓名。摩根士丹利代表发言人也拒绝发表评论。（卢鑫）

(本文来源：网易科技报道 )

汇丰首席美国经济学家凯文·罗根

近日，全球化时代世界经济复苏的艰巨性和复杂性日益凸显，欧债危机波谲云诡，美国经济复苏一波三折，新兴经济体高速增长模式渐显疲态。上述诸多不确定性导致金融市场的波动性急剧放大。

为此，中国证券报特派记者奔赴海外，问计著名学者以及华尔街各大金融机构和全球智库专家，通过这组高端访谈为读者把脉当前全球经济和资本市场的热点话题，以期见仁见智、拨云见日。

今年年底，美国小布什总统执政时期推出的减税计划、延长失业救济金申领时间等经济刺激政策将到期终止，与此同时，十年内削减开支大约1.2万亿美元的自动减赤机制将在2013年启动。此前美国财长盖特纳曾多次警告，这一“财政悬崖”(Fiscal Cliff)将给美国经济带来极大冲击。16日公布的最近一次美联储货币政策决策例会纪要也显示，美货币政策制定者普遍担心，美国的财政政策若出现明显紧缩，将成为威胁经济复苏的风险。

对此，汇丰首席美国经济学家凯文·罗根在接受中国证券报(微博)记者采访时指出，美国经济“财政悬崖”窘况难以出现，两党之间最终会在财政问题上达成妥协，由于此前低税率政策也并未有效提高居民支出，因此即便“财政悬崖”出现，对美国经济的负面影响也是温和的。

“财政悬崖”无异于自杀

中国证券报：美国经济增长前景如何？

凯文·罗根：美国经济当前增速在2%左右，低于2.5%的潜在增长率，也低于从衰退中复苏的正常情况下的经济增速表现。美国经济复苏缓慢主要有两个原因，首先是家庭部门负债较高，居民消费开支增长缓慢。第二是政府部门面临财政上的紧张状况，由于经济刚刚经历严重的衰退，财政收入的增长尚未实现，而此前开支过多、债务负担沉重，迫使政府进行必要的开支削减。目前来看，美国企业部门仍然比较健康，没有太高的负债，同时利润率良好，但它们也不敢大举进行投资，因为对未来经济复苏状况仍然存在担忧。

此外，由于欧洲的经济下滑，同时全球经济整体表现不佳，美国的净出口正在下滑，也给经济带来负面影响。

我预计上述情况要持续数年，不会有太大改善，2%的增速预计会一直保持到2014或2015年。目前美国家庭部门的债务/收入比例仍然非常高，只要人们仍在努力削减债务，限制开支，经济就不会实现快速增长。而实现负债与收入间的平衡需要相当一段时间。

中国证券报：如何看待“财政悬崖”给美国经济带来的潜在风险？

凯文·罗根：“财政悬崖”实际是个虚构的概念，我认为美国跌下“财政悬崖”的可能性不大。国会两党都不会愿意将国家推到这步境地，因为这无异于自杀，没有人愿意看到这种情况发生。我认为两党之间最终会在财政问题上达成妥协，可能不会是在今年，而要在大选后三到四个月。

我认为，会发生的可能有两件事，一是美国政府的举债上限将在今年11月份再次触及，国会需要再次采取行动作出改变。二是每年都有一定数量的税收减免政策被延期，预计到今年年底还会有部分政策延期，这是惯常的情况。如果不这么做，税率就会上升。

事实上，此前的低税率政策并没有有效鼓励美国居民开支，他们可能选择将一部分进行储蓄。因此税率上升不一定会导致经济出现大幅收缩，人们可能会减少开支，但不会减少太多。如果“财政悬崖”真的出现，预计对美国经济的影响也是温和的。

当然，由于对税收前景存在怀疑，居民和企业都会迟于消费或投资，这也是为什么美国经济短期不会实现太强劲的增长。

QE3可能性不超过50%

中国证券报：财政政策的掣肘会否迫使美联储进一步放松货币政策？

凯文·罗根：美联储实施额外量化宽松的可能性当然存在，但我认为可能性不超过50%。去年年底以来，美国核心通胀率上升，虽然升幅有限，但上升趋势已经形成。这部分是由于美元走软，进口价格走高，同时也由于其他很多经济体面临较高的通胀。在通胀上升的压力下，美联储提供更多刺激的可能性有所下降。同时美联储非常担心失业率上升，并希望扭转劳动力就业参与率低，失业时间长的局面。目前美国失业率连续几个月下降，事情正在朝正确的方向发展，因此未来几个月美联储不太可能在宽松政策上加码。

不过到今年年底，美联储仍然有可能推出第三轮量化宽松措施(QE3)，这主要是考虑到失业率重新上升以及能源价格下降等因素。去年以来美国失业率的降幅中约有一半来自于就业参与率的下降，而非就业岗位的增加，可以说就业市场并没有实质性的好转。这正是美联储所担心的。

中国证券报：今年6月“扭转操作”会到期结束，在不推出QE3的情况下，“扭转操作”会否延续下去？

凯文·罗根：预计美联储会按期结束“扭转操作”，即便继续实施，也会小规模进行。目前美联储资产负债表已经受到一定的限制，要进行“扭转操作”就必须卖短债，买长债，但此前操作中已经出售的短债规模达到4000亿美元，几乎是美联储持有的全部短债的四分之三。美联储能够继续出售的短债规模非常有限，没有办法进行与此前规模相当的“扭转操作”。

警惕金融市场波动风险

中国证券报：美国经济复苏面临的最大风险是什么？

凯文·罗根：国内政治因素当然是重要的风险所在。联邦和地方政府开支削减将对经济形成拖累，如果企业部门担心经济前景，就会减少投资，这成为美国经济复苏的一大风险，但不是最大的风险。

事实上我最担心的是金融市场波动带来的潜在风险，而导致市场波动的最主要因素来自欧洲。如果资产价格大幅下降，可能给金融系统运作和市场信心带来负面影响，这在去年就已经出现过。

中国证券报：美国经济持续缓慢增长，是否有可能成为下一个日本？

凯文·罗根：美国和日本的状况很相似，但也有所不同。相似的是两个国家都面临超额的债务负担，需要削减开支。不同的是美国人口在增长，不只是自然人口，还包括移民。这将抵消去杠杆化的负面影响。人口增长会促进需求增加，促进税收增长，改善财政预算前景。此外，美国在解决危机上的行动比较迅速，像2008-2009年解决金融危机时，在较短时间内推出问题资产救助计划(TARP)，美联储也迅速降息，注入流动性。相比之下日本在政策上的行动比较缓慢，有诸多限制。我想美国最终会走出困境，而不会成为下一个日本。

相关报道：

美联储会议纪要称：财政悬崖或扼杀经济复苏

不过，美联储保留进一步宽松的选项，也并非完全出于欧债危机的考虑。在纪要文件中，决策者重点强调美国可能在年底遭遇的“财政悬崖”风险。美联储担心，届时减税政策到期和自动开支削减同时来袭，可能给美国经济复苏带来冲击。另外，稳定的通胀也给美联储继续刺激经济创造了有利条件。

会议纪要释放宽松信号

在4月24日至25日的联邦公开市场委员会例会上，美联储宣布延续当前的超宽松货币政策。根据16日发布的当时会议纪要文件，“几位成员指出，如果经济复苏失速，或者经济面临的下行风险变得足够大时，可能就需要实施额外的宽松货币政策”。

这样的情形与早些时候的会议形成对照。在3月份的美联储议息会议纪要文件中，还只有“两名”决策成员称，如果经济失速或通胀太低，可能需要采取进一步行动。自4月底美联储的最近一次会议结束以来，美国经济面临的风险有增无减。

从国内来看，5月初公布的官方数据显示，4月份美国的失业率降至8.1%，但不少人认为，这并不能说明就业市场有了显著改善，只不过是因为更多长期找不到工作的人已放弃求职。

从国外看，欧债危机近期持续升级，甚至威胁到了欧元区的存续问题，这势必会影响到美国的经济和金融体系。

在4月25日的议息会议上，美联储主席伯南克表示，当前美国的货币政策“基本适宜”，但如果经济需要进一步的支持，美联储将毫不犹豫地采取进一步宽松措施。

最新的会议纪要显示，对于当前美国实施的超宽松货币政策，决策者并无意轻易改变。部分决策成员表示，只有当他们更加确信美国经济的中期前景，抑或经济前景所面临的诸多风险已发生重大改变时，他们才会赞同调整美联储目前的立场。这也从一个侧面反映出，即便不继续宽松，当局短期也不会考虑收紧货币政策。

会议纪要显示，尽管决策者承认就业市场状况最近几个月已改善，但几乎所有成员都认为，当前的失业率仍居高不下，只会逐步降低。多数与会人士都预计，美国的失业缺口要补上需要五六年的时间。

金融市场对美联储发出的上述信息作出了正面解读。美国股市在文件发布后一度走高，只是在希腊相关负面消息打压下小幅收低。周四的亚太股市多数收高，MSCI亚太指数尾盘涨0.7%，中止了六连阴。

通胀、欧债为QE3铺路

根据纪要文件，央行官员将欧洲债务危机视为美国经济复苏道路上的一大风险。与会者称，欧元区财政和金融业的吃紧，可能对美国经济构成下行压力。

当前，希腊正陷入空前的政治混乱，不出意外该国将在下个月举行重新选举。与此同时，围绕该国可能退出欧元区的讨论和猜测也日益升温。在最近的公开讲话中，美联储官员和其他美国高官也频频表达了对欧元区前景的担忧。

另一方面，通胀的温和也为美联储留下了更大的政策操作空间。美联储在纪要文件中指出，长期通胀预期仍保持稳定。

美国劳工部15日公布的数据显示，由于能源价格上涨压力回落，美国消费价格指数4月份环比持平，同比上升2.3%，低于上个月的2.7%以及去年9月份的3.9%。另外，美联储最青睐的通胀指标——个人消费支出平减指数3月份上升2.4%，虽高于2%的官方目标，但仍在下降轨道中。有分析认为，通胀水平保持稳定趋降，对美联储在必要时继续出手刺激经济是有利条件。

美国国际策略投资集团董事总经理、曾在美联储货币事务部门任职的佩尔利表示，从会议纪要看，美联储可能觉得有了更大的空间来放松政策。

凯投宏观的分析师保罗表示，美国出台QE3的可能性似乎要高于之前的预期。尽管他认为，除非希腊真的退出欧元区并带来巨大冲击波，否则美联储可能不会采取任何行动。汤森路透调查显示，业界预计美联储推出QE3的可能性约为30%。

利率期货的走势则显示，受到会议纪要文件影响，交易员开始推迟对美联储首次加息时间的预期，首次加息被认为可能要到至少2014年7月，较之前的预测推迟了一个月。

“财政悬崖”提上议程

除了欧债的因素，此次美联储议息会议纪要还特别关注了美国自身可能面临的财政困境，即近期伯南克和盖特纳屡屡强调的所谓“财政悬崖”问题。

会议纪要显示，与会人士除了关心欧洲的局势外，还特别关注“美国突然进行财政整顿的可能性”，后者主要是指一些人警告的“财政悬崖”。

小布什政府时期的一系列减税政策今年年底将到期，同时作为两党债务谈判妥协的结果，美国可能从明年启动规模上万亿美元的自动开支削减。伯南克近期多次警告说，由此带来的“财政悬崖”可能给美国经济带来巨大冲击。

美联储官员预计，未来几个季度，政府部门将对经济增长构成拖累，美国财政状况将是个较大的风险。会议纪要显示，美联储官员认为，如果议员们未能就联邦预算计划达成一致，2013年开始财政状况将出现大幅紧缩。

即便美国能侥幸避免跌落“财政悬崖”，美联储仍担心，围绕美国的预算和财政前景的较大不确定性，可能导致企业推迟招聘和投资，不利经济复苏。

在税收和削减赤字等议题上，美国两党一直各持己见，僵持不下。16日，美国总统奥巴马当日在白宫与国会领导人就债务等经济议题举行午餐会。奥巴马强调，美国不应重蹈去年夏季债务危机的覆辙，美国经济和全球经济被债务议题绑架是不可接受的。

Facebook将于北京时间今晚在纳斯达克上市，交易代码为“FB”，拟发售4.2亿股。按发行价计算，Facebook融资规模将达160亿美元。

如果承销商行使超额配售权，Facebook的上市融资额有望达到近180亿美元。这一数字远远超过了谷歌2004年上市时的20亿美元融资，成为全球规模最大的互联网公司IPO。

招股书显示，2011财年，Facebook营收为37亿美元，运营利润为17.56亿美元，净利润为10亿美元。2011财年第四季度，Facebook营收为11.31亿美元，运营利润为5.48亿美元，净利润为3.02亿美元。

截至今年5月，Facebook的月活跃用户量达9.01亿，日活跃用户为5.26亿，超过5亿用户使用移动版Facebook。用户已经建立了1250亿个好友关系，每天“赞”(Like)和评论总次数达32亿次，日均上传3亿张图片。已经有超过700万款应用和网站与Facebook整合。目前，Facebook支持70种语言，80%以上用户来自美国和加拿大以外地区。

截至收盘：道琼斯工业平均指数下跌156.06 点，收于12,442.49 点，跌幅为1.24% ；纳斯达克综合指数下跌60.35 点，收于2,813.69 点，跌幅为2.10% ；标准普尔500指数下跌19.91 点，收于1,304.89001 点，跌幅为1.50% 。

宏观方面：

惠誉周四宣布，将希腊的长期本外币发行人违约评级从“B-”下调至“CCC”，并将其短期外币发行人违约评级从“B”下调至“C”。CCC是惠誉对一个非违约国家可能给予的最低评级。惠誉警告称，如果下月重新举行的大选未能产生一个能够继续执行欧盟-IMF要求的财政紧缩措施和结构性改革，希腊将有可能退出欧洲货币联盟，并触发大规模违约事件

欧央行周三表示，由于行长德拉吉示意不会为了让希腊留在欧元区而在关键原则上让步，因此将暂停对部分希腊银行放贷以控制风险。

惠誉在周四对外发布的一份报告中表示，目前全球29家关键的大型银行将其资本金水平从现有基础上增加5.66亿美元方能满足巴塞尔III监管新规要求。这就意味着这些银行的资本金水平需要提升23%才能达到目标。

国际商会周四最新发布的一份调查显示，今年全球贸易增速将会放缓，且交易量不可能重新超过在经济危机前的水平。

经济数据方面：

美国劳工部宣布美国上周初请失业数据坏于预期。在截至5月12日的一周中，首次申领失业救济人数为37万。据彭博社调查，经济学家平均预期为36.5万。此前一周人数为36.7万。

费城联储公布的数据显示，5月份费城联储制造业指数为-5.8点，远不及经济学家对此平均预期的10点。4月该指数为8.5点。

板块方面：主要板块普跌，非日常消费品、工业和基础材料板块领跌

公司新闻方面：

巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(NYSE: BRK.A，BRK.B)周四宣布，将以1.42亿美元现金收购美国广播及出版商Media General Inc(MEG)旗下除《坦帕论坛报》(Tampa Tribune)以外的所有报纸。

美国第二大航空公司达美航空(Delta Air Lines)(DAL)总裁埃德-巴斯蒂安(Ed Bastian)周四表示，该公司计划在今年劳工节(9月3日)以后将跨大西洋航线上的运能削减5%。

高盛和该公司旗下的基金将在Facebook的首次公开募股中出售价值约10亿美元的股票。高盛和其基金目前持有该公司6590万股股票，将出售其中的2870万股，是最初计划出售股数的两倍以上。

沃尔玛第一季度利润增长10%至37.4亿美元，合每股盈利1.09美元；去年同期盈利34亿美元，合每股盈利97美分。营收增长8.5%至1130亿美元，销售收入增长8.6%至1123亿美元。

大宗商品市场：黄金涨2.41 %，报每盎司1,573.70美元，原油跌0.36% ， 报每桶92.480003美元。（i美股jack)

网易昨天发布的截止到2012年3月31日第一季度财务业绩报告显示，第一季度净利润为9.42亿元人民币(1.50亿美元)，同比增长27.8%。

第一季度网易总收入为20亿元（3.18亿美元），同比增长35%。其中，网易第一季度在线游戏服务收入为18亿元（2.89亿美元），占网易总收入的90%。

近日，百度、360、阿里巴巴、腾讯等互联网公司都进军手机领域争抢移动互联网的入口,网络盛传网易也将推出智能手机，但网易官方一直未做回应。昨天的财报会议上，丁磊表示：“关于网络上盛传我们做手机的事情，准确地说，我们正在非常慎重地考虑这件事情。”丁磊称，最重要的是网易非常重视这一波智能手机在中国的普及所带来的机会，很希望把做得很好的工具软件、资讯类产品和效率软件放在移动终端上。

欧洲央行表示，这四家希腊银行将只能获得“紧急流动性援助”，这项临时性的特殊工具由希腊央行提供，需获得欧洲央行的批准，但这四家银行的名称并未被披露。此外，欧洲央行总裁德拉吉暗示，该行不会在原则问题上妥协以争取让希腊留在欧元区。

据欧元区官员透露，欧洲央行正在全面评估其所有的政策工具，当前没有扩大刺激政策规模的计划，即便市场紧张状况加剧。

国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德周三表示，IMF已针对希腊退出欧元区的可能性进行了技术评估，希腊退出欧元区“代价极高且十分艰难”。但拉加德表示，要留在欧元区，希腊需努力遵守作为最新贷款方案附加条件而制定的计划。

对希腊银行体质的担忧还影响到了西班牙，后者周四标售的三笔中期国债支付收益率大幅高于此前水平，显示该国借贷成本水涨船高。

周四欧洲股市早盘，主要股指继续下跌，银行股跌势较大。北京时间19时15分，斯托克50指数中，金融分类指数大跌2.46%，在所有板块中表现最差。同一时间段，英德法股市跌幅在0.6%至1%不等。 (来源：上海证券报)

当日，纽约商业交易所(NYMEX)6月份交割的轻质原油期货价格下跌25美分，报收于每桶92.56美元，跌幅为0.3%。

在纽约商业交易所的其他能源交易中，天然气期货价格下跌，原因是据美国能源部下属能源信息署(EIA)发布的报告显示，上周天然气库存的增幅超出分析师此前预期。6月份交割的天然气期货价格下跌2美分，报收于每百万英国热量单位2.59美元。(文武/编译)

据路透社报道，5月16日，李嘉诚旗下香港和记黄埔有限公司（0013.HK，下称“和记黄埔”）的代理律师正为挽救与Eircom Group的收购要约做出最后努力。目前，Eircom Group的控制权即将被移交给包括百仕通集团、德意志银行在内的主要债权人。

此前，重整监督人已两次拒绝了和记黄埔提出的以20亿欧元收购Eircom Group的要约。和记黄埔发言人告诉本报，不会对外界传闻予以任何评论。

盈科律师事务所一位律师告诉本报记者，双方之争实际上源于债权人对债务资产的保护。根据爱尔兰重整监督人法，在确定了债权人的身份后，重整监督人对重整公司的任何安排均需经公司债权人同意。这正是和记黄埔收购过程最大的障碍之一。

控制权旁落

和记黄埔方面的律师要求都柏林法院要求Eircom的重整监督人均富会计师事务所（Grant Thornton）对和记黄埔的收购要约进行更全面的研究。具体来看，和记黄埔希望法院要求重整监督人对Eircom进行尽职调查，并考虑和记黄埔的收购方案。

Eircom已经在3月底获得了法院批准免受债权人追索的请求，使公司得以重整37.5亿欧元债务。消息称，主要债权人提出这样一个重整方案：债务重整后，主要债权人将包括百仕通集团、德意志银行，及一些对冲基金。Eircom的控制权会转移到上述主要债权人手中。作为补偿，主要债权人将减免Eircom40%至50%的债务。目前，这一方案已经获得了法院安排的重整监督人同意。

Eircom亦曾表示，该公司倾向于主要债权人通过债换股方式成为集团的控权股东，并执掌公司。

外媒报道称，Eircom控制权转移到主要债权人手上的同时，贷款金额较少的一些债权人则只能收到很少，甚至得不到任何赔偿。在本次申诉中，和记黄埔联合了一批以DW投资管理公司为主的小债权人。小债权人共持有3.5亿欧元的浮动利率贷款中的52.4%。根据都柏林法院目前的裁定，这笔浮动利率贷款的偿还仍遥遥无期。

“这样看来，我们担心的是，重整监督人仅仅考虑了主要债权人的利益，而不是通盘考虑所有债权人的权益。”和记黄埔方律师向法院提出质疑。

和记黄埔希望法院能够将5月18日召开的债权人会议延后。因为这场会议可能会通过上述提到的Eircom与主要债权人之间的“生存方案”（Survival Plan）。届时，Eircom17亿欧元债务将被免除，集团控制权转至百仕通等大财团手中，小债权人则几乎颗粒无收。

重整监督人不作为？

此外，和记黄埔方律师还表示，Eircom和主要债权人早在法院委任重整监督人的时候就签订了一个禁售协议，这让除主要债权人之外的其他竞购者完全失去了平等竞争的可能性。该律师提到的禁售协议应该即为债权人提出的以注销Eircom部分债权为代价，换取集团控制权的协议。

“重整监督人犯了非常严重的错误。”和记黄埔方律师称，正是因为重整监督人的不作为导致了和记黄埔无法在主要债权人向Eircom提交合作方案前，向Eircom提出较好的合作方案。

和记黄埔方律师指出，审查员从一开始就竭尽全力去缩短工作所需的时间，缩至比《公司修正案》中要求的时间更短。结果是，这削弱了进行调查和考虑替代方案的能力。在和记黄埔提出收购议案的情况下，这一安排是不妥当的。由此推断，审查员的结论并不公正。因为只有在考虑全部可能性的情况下，这一考察过程才是公开透明的。

Eircom的重整监督人、均富会计师事务所的Michael McAteer 否认了和记黄埔的指控。他指出，目前并无证据能够证明该重整监督人与禁售协议的任何一方存在利益关系。

盈科律师事务所的律师亦表示，若和记黄埔的收购提案是在重整监督人委任后才提交。此时的监管法律已经和委任前有所不同。无论在竞争难度还是法律监管上，门槛都会上升。而据Mcateer供词，和记黄埔的并购计划是在重整监督人委任后20日才提交。

5月4日，和记黄埔向当地法院提交的现金收购计划第一次遭到重整监督人驳回，原因是收购提议中有附加条件。第二周，和记黄埔遂将修改后的要约再次上交。5月11日，重整监督人再次驳回议案，认为现金收购金额过低，以及和记黄埔坚持要在交易完成前进行尽职调查。

(本文来源：21世纪经济报道 作者：陈莹莹)

新一期股息将于8月15日向7月11日收盘前在册的股东派发。(漩矶)

营收从上年同期的42亿美元降至41亿美元。

接受FactSet调查的分析师平均预期该公司当季每股盈利36美分，营收41亿美元。(漩矶)

截至4月28日的财季，该公司净盈利从上年同期的3350万美元，合每股71美分，增至3780万美元，合每股79美分，高于接受Factset调查的分析师平均预期的76美分。

营收增长10%，从上年同期的2.40亿美元增至2.64亿美元，与分析师平均预期的一致。在线销售额增长15%，至1970万美元，同店销售额增长7.4%。

Buckle目前在美国43个州运营着433家店面。(漩矶)

CCC是惠誉对一个非违约国家可能给予的最低评级。

该评级机构在一份声明中表示：“对希腊主权评级的下调反映出希腊或许无法保持其欧洲经济货币联盟成员地位的风险加大。

惠誉警告称，如果下月重新举行的大选未能产生一个能够继续执行欧盟-IMF要求的财政紧缩措施和结构性改革，希腊将有可能退出欧洲货币联盟，并触发大规模违约事件。(漩矶)

门户的品牌广告增速开始放缓。今年第一季度，新浪、搜狐的品牌广告营收同比增长分别仅9%与7%，刨去3.8%的CPI，增长所剩无几。

“门户网站的流量增长已经趋于平稳，在广告商眼中的价值自然也不会上升。”广告营销公司adSage（艾德思奇）副总裁魏洪蕊认为，随着移动广告、精准搜索、社交网站等更容易受到广告商青睐的互联网产品的出现，门户网站的广告营收增长放缓，甚至可会逐步萎缩。

门户品牌广告萎缩

“今年整体广告都不好，门户尤其不好。”一位负责互联网广告投放的广告界资深人士告诉记者。

这自然拖累了四大门户的财报。其中，新浪再次出现了亏损。根据其2012年第一季度的财报，品牌广告营收7850万元，同比增长9%。而在2011年第一季度，其广告营收7230万美元，同比增长33%，整体净利润亏损1370万元。

搜狐与网易的数据也不漂亮。2012年第一季度的财报显示，搜狐的在线广告收入为8300万美元，同比增长27%。其中，品牌广告营收6100万美元，同比增长只有7%。同一时期，网易的品牌广告营收2278万美元，同比增长13.1%。

它们的广告增速远远落后于整个中国互联网广告市场平均速度。艾瑞发布的《2012年第一季度中国网络营销核心数据报告》显示，2012年第一季度，中国互联网广告市场的总体规模达140.6亿，同比增长58%。

“谁的业务线单一，谁的广告受到的冲击就越大。”艾瑞资深分析师由天宇告诉记者，新浪只有门户，而搜狐与网易还有搜索与游戏的帮助，受到的冲击自然小一些。

从前文的财务数据可以发现，搜狐广告整体能达到两位数的增长也得益于搜索广告的快速增长。网易的品牌广告盘子较小，整体营收更多依赖于游戏，所以增速比新浪、搜狐高一些。

相比之下，只有腾讯的广告营收带来了一点好消息。2012年第一季度，腾讯的品牌广告营收8580万元，同比增长92.3%。对此，腾讯官方表示，这由于“社交广告、视频广告环比增长明显”。

“腾讯是门户+搜索+客户端，用户基数大，流量大，并且腾讯的广告团队正在整合腾讯客户端、社交网络等各个产品平台上的资源，广告营收增长是情理之中的事情。”由天宇告诉记者，腾讯的QQ空间、朋友等社交平台的广告增幅明显。他表示，2011年，腾讯视频广告的营收是1亿元，而2012年将预计达到4亿元。如果刨去这两方面的广告收入，品牌广告的营收增速也只有个位数。

新浪、搜狐、网易等三家网站的财报中皆表示，广告营收环比下降的原因是因为“宏观经济形势低迷”，汽车、房地产、快消等行业的广告投放下降的原因所致。

“互联网的模式是流量在哪里，广告就在哪里。”由天宇告诉记者，近两年，门户的流量只有小幅增长，而一些垂直类细分网站的流量增长飞速，这在一定程度上分流了门户的品牌广告。比如，诸如汽车之家、太平洋汽车、易车网等垂直的汽车网站分走了不少汽车广告。

并且，搜索引擎也分了品牌广告的一杯羹。2012年第一季度，在中国网络广告市场中，搜索引擎广告、品牌广告、垂直搜索广告、视频广告各自所占的份额为39.1%、30.4%、15.2%、5.8%，而2011年第一季度，这几种细分领域所占的比例为36.6%、36.4%、9.8%、4.0%。从这一数据可以看出，品牌广告的所占份额降低了6%。

除了来自广告商的投放数额减少，另一方面，门户的品牌广告模式也开始成为“明日黄花”。“门户的广告模式已经走到头了。”由天宇认为，门户的商业化比较早，广告位开发已经比较完善，网页上再也“挤”不出更多的广告位了。

新浪命系微博

截至目前，亏损的只有新浪一家。其财报显示，今年第一季度，由于收入大幅下降，以及同比增长22%的成本支出，净利润亏损1370万元。

由天宇告诉记者，为了微博，现在整个新浪的业务重心都向微博倾斜，一方面传统的品牌广告销售的资源投入力度有些减弱；另一方面，新浪微博现在还处于巨额投入期，人力成本、服务器等成本上涨明显。

新浪CEO兼总裁曹国伟也在财报分析会议上透露，为了推进微博的商业化，目前，新浪微博正在建立和完善微博的基础设施，如信用、支付、数据挖掘等系统。第四季度还将推出服务于中小企业和个人用户的自动广告系统。

“现在资本市场看新浪根本不看其门户的标签，而是看新浪微博的商业化进程。”一位负责美股投资的基金合伙人告诉记者，在资本市场层面，新浪微博的商业化压力不小。

目前，新浪微博只是拥有一些简单的Banner广告。曹国伟坦承，“当前微博的商业化将主要来自广告，以及一部分数码产品销售分成。”由于社会化媒体的广告在国内较新，还需要时间来培育。

“新浪只能把微博当成一个社交平台去寻找广告模式，而不是当作新闻网站的一个子频道。”由天宇告诉记者，如果微博还走品牌广告的老路，那么只会步门户广告的后尘。

这从人人网今年第一季度的营收增速大幅滑落可以知晓未来的命运。2012年第一季度，人人网的在线广告营收930万美元，同比增长14.8%，并没有达到互联网广告平均58%的增速。而2011年Q1，人人网的上线广告营收为810万美元，同比增长100.5%。在人人网的财报分析中，人人营收的大幅增长“得益于社交平台和用户基数增长，吸引了更多的广告商。”这意味着，随着流量的陨落，只有社交网站之名，而无社交广告之实的网站无法走得更远。

“广告在微博上已经发生了它的第一个变化，那就是变得比较软性，微博营销与内容结合紧密。”魏洪蕊告诉记者，新浪微博正在学习Facebook的广告模式，未来肯定会走平台化的交易模式。并且，新浪微博也会根据人群定向、话题、微博热度、行为、地域、兴趣爱好等数据进行精准营销。

据了解，新浪微博正在和一批广告营销公司合作研发针对微博的广告管理平台。未来，这个管理平台可以与移动终端衔接，借用移动终端的私密、用户行为轨迹纪录，推行移动广告。“互联网广告行业的一个趋势是社交服务化。”由天宇表示。

(本文来源：21世纪经济报道 作者：汤浔芳)

营收从上年同期的15.5亿美元增至17.2亿美元。

接受FactSet调查的分析师平均预期该公司当季每股盈利97美分，营收16.9亿美元。

Dollar Tree还表示，预计第二财季每股盈利87-93美分。(漩矶)

截至4月28日的财季，该公司净盈利从上年同期的2910万美元，合每股1.10美元，降至2360万美元，合每股96美分。

不包括减值开支及其他一次性项目在内，该公司当季调整后每股盈利1.10美元，高于接受FactSet调查的分析师平均预期的1.05美元。

营收增长2%，从上年同期的4.31亿美元增至4.39亿美元，低于分析师平均预期的4.48亿美元。同店销售额下降了0.7%。

Children's Place表示，第一财季销售、总务及管理开支从上年同期的1.17亿美元增至1.22亿美元；资产减值开支从39.8万美元增至130万美元。

该公司还上调了全年盈利预期的低端，目前预计调整后每股盈利3.15-3.30美元，此前的预期为3.10-3.30美元。分析师平均预期该公司全年每股盈利3.26美元。

该公司预计第二财季调整后每股亏损65-70美分，大于分析师平均预期的50美分。

截至第一财季末，该公司旗下拥有1062家店面。(漩矶)

不过，在公司IPO前夕，一则消息可能已经搅乱扎克伯格以及其管理销售团队激动的心情。

日前，通用汽车对外宣布，取消在Facebook上1000万美元的广告投放活动，这一举动也引起了业内外的广泛关注。不仅是通用汽车，早先包括宝洁、起亚汽车等在内的企业都对在Facebook等社交网络媒体上投放广告心存些许顾虑。

同时，与去年底相比，索罗斯管理的基金公司一季度不仅抛售了搜索引擎巨头谷歌公司股权，还大幅减仓中国互联网搜索引擎百度。这是否是上游投资者看空网络营销的先兆呢？

《每日经济新闻》记者注意到，在持续发酵的通用汽车弃投Facebook事件背后，更多业内人士和广告主，对网络或者网络社交媒体 “大包围式”的投放效果提出质疑，更有业内人士指出，缺乏量化效果的网络营销其投放“精准度”和“忠诚度”从目前来看，还比不上传统媒体。

IPO前夕的撤单

北京时间5月18日晚间，社交巨头Facebook将启动其在美的IPO项目，这将是全球资本市场上有史以来规模最大的一次科技公司IPO。

若以Facebook新修正的每股35美元至38美元的发行价计算，公司募集资金将增加31.9亿美元。以每股38美元的发行价计算，Facebook募集资金总额将超过160亿美元。

但值得注意的是，身为其大广告业务主之一的通用汽车，日前宣布取消在Facebook投放1000万美元广告投放。通用汽车相关人士在公开场合表示，“公司将在仲夏前停止Facebook付费广告投放，因为广告公司和第三方公司调研后认为，我们每年1000万美元的广告费获得的回报不大，投在Facebook上的广告没有达到鼓动消费者考虑公司产品的目的。”

对此，通用汽车中国公关部相关人士对 《每日经济新闻》记者表示：“这是通用汽车总部的事情，和中国地区没有关系。”

事实上，对于Facebook广告投放效果的质疑并不仅仅来自于品牌投放企业，一家美国的专业财经媒体日前也出具了一份关于对于Facebook的质疑。近日，美国CNBC出炉了一份针对Facebook的调查数据显示，高达57%接受调查的Facebook用户表示，他们从来不会点击Facebook上面的广告以及其他赞助性商业内容，此外还有约26%的被调查对象坦言很少参与这类活动。

互联网营销软件公司WordStream公布的一份分析报告称，通过对脸谱广告和谷歌在线显示广告进行对比后发现，脸谱广告点击率只有0.05%，而谷歌在线显示广告的点击率为0.4%。点击率低说明脸谱广告在目前最热门的用户定向上有欠缺，同时也缺乏吸引人的广告模式。

然而，直接展示这些赞助商的内容是Facebook的盈利手段，与此同时，用户点击率最终决定着广告投放人愿意为这些广告所付出的对价。

eMarketer分析师黛比·威廉森表示，“Facebook必须改善锁定其目标受众的精确性，同时提供更多有力证据，证明社交活动会使得商家更容易锁定受众。Facebook还必须去证明，社交活动会使得用户更喜欢广告，与广告进行更多的互动。”

首季互联网广告市场缩水

公开数据显示，Facebook在2011年的广告营业收入为31.5亿美元，由此看来通用汽车1000万美元的广告费只占很小的一部分。

不过，作为大客户之一，通用汽车在FacebookIPO前夕的这一举动，引起了一些品牌广告投放业主对Facebook网络广告体系的注意，并且部分行业观察家认为它并不成熟。由此，通用汽车此举可能成为Facebook对广告主吸引力疲弱的征兆之一。

作为互联网新贵代表的Facebook，其一举一动自然被视为行业的风向标，通用汽车的这一举动也让行业对于处在快车道上的网络媒体投放模式是否有效展开反思。

“减少投放举动肯定是（通用汽车）经过市场检验的，也是对新媒体的一个认识过程。”中国广告协会报刊分会主任梁勤俭在接受《每日经济新闻》采访时指出，此前对网络或者新媒体广告的投放效果有所夸大。“我不认为新媒体广告有那么强，其中是存在泡沫的，网络媒体广告的回报价值和精准度有待确认。”

他表示，互联网经营者吸引广告主投放广告的效果并不理想，同时，这些广告主发现传统媒体更加有效。

易观智库EnfoDesk产业数据库发布的《2012年第一季度中国网络广告市场季度监测》数据显示，2012年第一季度中国互联网广告运营商市场规模为140.3亿元，环比增长-5.6%，同比增长56.2%。

央视市场研究股份有限公司媒介与消费行为研究总经理沈颖在接受 《每日经济新闻》的采访时坦言：“对网络媒体的广告效果的评估，还是一个新兴行业，并没有一个准确值，评估标准也不统一，这也是一个认识和再认识的过程，这个过程就是不断的试探。对于正在探索阶段的新媒体，广告主对于预算的改变等举动是不奇怪的。”

整合营销未来或受宠

就在通用汽车在Facebook停止投放广告之际，中国的新浪微博5月16日宣布全面启动商业化，但对报价非常谨慎；在美上市的人人公司一季度财报显示，第一季度广告业绩远低于此前的预期。不过，通用汽车停止巨额投放的行为，是否会引起广告主对人人和新浪微博等投放效果的疑问，相关人士昨日表示对此不予评论。

目前，传统媒体长年积累下来的权威性和专业性，在受众心中的公信力是新媒体短期之内无法取代的。易观国际分析师董旭对 《每日经济新闻》称，传统媒体比如报纸有很多的深度用户，忠诚性高，对于需要精确营销的广告主来说，是不错的选择。网络媒体则因为其传播范围广，不受时间的限制，制作成本低、更新灵活快速被众多商家和消费者所逐渐接受。不过，在营销手段不断推陈出新的阶段，整合营销或者说传统媒体和新媒体之间的捆绑多元化投放成为目前关注的焦点。

董旭进一步表示，通过不同的媒体做整合营销是近两年广告主的重点。现在互联网用户的使用习惯会被各种终端打散，如果品牌广告主想要覆盖更多的受众，就需要整合不同的广告形式。广告公司也需要提供不同的花样来吸引和满足广告主的需求。

(本文来源：网易科技报道 )

在移动互联网投资中，移动芯片出身的高通似乎有得天独厚的优势，扎实的软硬件技术，丰富的运营商资源，和手机厂商的密切关系，乃至充裕的现金，这些都成为投资的软实力。就此，高通副总裁、投资部中国区总经理沈劲接受了网易科技的专访。

高通副总裁、投资部中国区总经理沈劲

占领入口和整合资源

自移动互联网兴起以来，“入口”就成为了各大VC和公司争抢的对象，而目前公认的入口主要有四个：操作系统、应用、浏览器和应用商店。

不难发现，在这四个主要入口上，高通大部分都已经有了布局。

从操作系统来说，有MIUI和Android系统定制商中科创达，从应用服务来说，有输入法和智能拨号应用触宝、手机安全应用网秦和生活服务类应用易到用车，从应用商店来说，也有机锋网，高通甚至还多走了一步，涵盖了硬件商小米。

但是沈劲认为，这非刻意而为之，“对整个产业链，这些公司都是很关键的，比如说应用商店类型的，输入法和智能拨号也都是我们日常经常要用到的功能。”

纵观这几个公司，且不谈抱团发展，仅仅是相互导流量，也是个不错的效果。但沈劲表示，并未做过硬性拉拢，“投资的公司相互间的合作确实是有的，如果他们有需要，我们也可以牵线，但是要他们自己认为战略互补，他们愿意这样做”，“在我们投资人这个角度，我们从来没有比较硬性的规定他们必须导流量、必须相互支持。”

在沈劲看来，高通也不需要通过打造产业链来让所投企业找到助力，作为主流芯片生产商，他们本身的产业链“可能比VC的产业链要大得多”。沈劲在谈到这一点时，也颇为骄傲，“我们和VC不一样的就是高通本身自己有一个产业链，而不像VC他可能要投五、六十家公司以后，自己说有一个所谓的产业链在那儿，高通不需要。”

在他看来，如果能整合高通在整个产业的庞大关系链，远比所谓的“产业链”式发展更为可靠。

“高通有很多合作伙伴，第一就是我们和三大运营商的关系特别好，因为我们进入中国的时候，就是和运营商一起来推动3G发展的。我们和全球上百家运营商都有非常密切的来往，所以有一些我们投的公司希望到日本和美国发展，这方面我们反而发现我们能做的事情会更多。

第二就是我们的客户，在中国有80多家，华为、中兴、酷派、小米、宇龙、联想等等，反正叫得出名字的都是我们的客户，这些实际上是更庞大的一个产业链。

除了这两块之外，实际上我们还有一大群的软件公司，虽然不是我们投资的公司，但是和我们业务上是有合作的，这些公司，包括腾讯，包括新浪，包括百度，这些公司都是在他们各自的领域里面前三名的，这一群公司大概有60几家。

还有一些是元器件厂商，大到显示屏，小到电池、电阻、电容的，这些也是我们产业链的一分子。”

不过沈劲强调，“我们主要还是一个牵线搭桥、介绍关系的角色。”

触宝输入法显然是“牵线搭桥”的受益者之一。触宝CEO王佳梁曾公开表示，触宝输入法的下载量在国内排行前三，优势之一就是“和厂商的合作非常的密切”。毫无疑问，这其中有高通的一份功劳。

沈劲对此也并不讳言，“对我们这些被投公司，比如说触宝，我们就介绍他们给很多客户，介绍给HTC，介绍给联想”，“我们还可以把触宝介绍给那些大的公司，就是我们的客户加合作伙伴。”

而触宝从中获得的，绝不仅仅是冲量的优势。“它也有手机厂商支付它的预装费，或者我们称之为软件的许可费。”沈劲称。

寻找“SNS+H”初创者

高通雄厚的身家决定了高通投资部和主要追求财务回报的VC们的不同，他们的主要使命在于寻找好的项目，在战略上对公司进行协助。

沈劲印证了这一观点。他表示，高通做风险投资是为了“打造一个好的产业链，和这些创新创业公司一起推进3G和智能手机的发展。”

不过，他同时强调，尽管投资的方向要和高通的战略方向一致，但是也不意味着选择范围的缩小，“高通在智能手机方面有很大的一块份额，如果我们投资的这些大大小小的公司，他们有利于这个产业往前推进，那间接的对我们这个业务总是有帮助的，它不需要直接的一定为高通做什么。”

沈劲介绍，高通的投资主要在四个领域，第一个是应用和服务类；第二个是源动力技术，即能够支撑起新应用和服务的底层技术；第三个是和手机以及手机的软硬件相关的类型，包括半导体公司、手机设计公司、手机制造厂商和新型手机互联网公司；第四个类别是网络技术，即3G、4G等网络技术。

高通投资的重心也随着产业发展在不断改变。沈劲称，“我们在前面这三个领域的力度都增加了，不过应该说应用和服务类的投资公司是在这个类别当中数量最多的，通信网络技术的以前投的比较多，现在比较少了。”

沈劲称，目前比较关注的是社区类的和摄像、拍照有关的应用，此外还有扩增实境类、智能手机平台类和云平台，都是目前的关注热点。

B轮融资3000万美元的视频社交应用Viddy正成为硅谷新追捧的对象，高通是其投资人之一。高通中国投资部也正在中国寻找类似的案例，不过沈劲称，“这样的公司我们也在看，但是还没有推进到所谓的后期。”

此外，既然在硬件上有得天独厚的优势，高通显然也更把这优势利用起来，能找到一些把心思动到硬件上的创业者。沈劲也表示，除去会寻找好的主流应用之外，更希望找到“能把应用和硬件结合起来，做一个小电子产品”的公司，不过，显然目前中国千万开发者大军还不能满足他的这个希望。

“我们叫S+H，S就是social，但是我们要把它加上一个H，就是硬件。这个模式实际上高通在美国也投了几家公司，在中国我们现在目前还没有投过这样的公司，我也很希望中国的创业者在这方面下下功夫。”

他透露，今年已经有三个项目在完成投资的后期，都是和移动应用相关的公司。

另据沈劲透露，高通去年年底已经建立了移动互联网医疗健康的专项基金MHEALTH，“在中国我们在看几家公司，但是目前为止我们还没有完成投资。”

“成绩高于VC平均水平”

沈劲提到的硬件制造、底层技术、应用服务和通信技术这四大投资领域，已经覆盖了移动互联网整个大产业链的主要环节，但即使庞大如高通，也无法从鱼头吃到鱼尾。

高通对此的做法就是和VC一起合作，并且降低在每一笔投资中的占股比例：股份一般来说都不会高于20%。从金额层面来说，种子期的投资也控制在十几万美元左右。

“我们希望大家一起来支持被投的公司，我们的长处是我们的技术能力，在业务上和整个产业链的密切关系，而VC有专业经验，包括上市经验，融资经验和公司内部的一些管理经验，所以我们认为，如果大家能够一起投资，在董事会这个层面上一起为小公司提供帮助，这是一个比较理想的情况。”

不过，沈劲称，高通会“尽最大努力避免在同一个领域里面投多家”，因为他认为，信息方面很难完全隔断，而且在资源有限的时候，很难实现合理的分配。

这种把鸡蛋放在一个篮子里的做法，让高通挑选项目的标准也相对较高，“主要投这方面跑在前面的领头羊”，而且要求其“管理比较正规，有雄心壮志，想把自己做成一个比较伟大的公司”。

此外，作为一个技术导向的公司，高通在选择投资对象时，显然也会在技术方面看得多一点，而且“不喜欢创业公司随口乱报数据”的行为。

让沈劲很欣慰的是，高通中国投资部的退出情况很不错，这也许和他们选择公司的标准也有关系，“在中国投的公司到目前来讲我们还没有失败的，我们投的比较久的都能够成功的退出。”

回顾高通此前在中国的几笔投资，确实值得沈劲欣慰。在中国投的第一家公司德信科技在纳斯达克上市，第二家公司伊诺博士被迪斯尼所购并，第三家公司长城软件通过股份置换退出，此外，投资的网秦也是纳斯达克上市。

不过，沈劲称对于退出方式没有特别的偏好，上市或并购，全部由公司特质和市场环境来决定。

高通在中国设有一亿美元的风险投资基金，沈劲表示还有大部分还没有投完，再加上此前退出良好，所以资金还会比较充裕，“高通投资和VC的平均水平相比，我们的成绩是高于平均水平的。”

而对于今年的投资规划，沈劲表示，“并没有一个指标说我们必须花掉多少钱，或者投下多少公司，但是我们的态度是积极的，总体来讲中国投资的机会还是很多。”

对所投主要移动互联网的精彩点评

小米：表现好于预期，但是面临激烈竞争

“我想他们的表现应该说也是好于我们的预期，当然也是业界很多人所没有预想到的，虽然在快速发展的过程当中还有很多问题很多挑战，但是总体来讲一个新进入手机行业的公司，能够在单款手机上出货量达到这样一个规模，而且它的品牌在消费者当中短短的时间内能够马上被大家所认同，我们觉得还是超出我们当时投资时候的一个判断和想象。”

“小米现在也有很多的竞争对手，除了传统上的这些手机制造厂商之外，互联网公司进入到这个行业、表明态度的也越来越多，不表明态度在琢磨这件事情的我想应该说更多，所以我觉得这个是小米公司的情况。”

中科创达：发展健康 收入良好

“中科创达是目前中国最大的做手机安卓手机底层软件的一个工程师团队，他们服务过很多公司，包括联想、TCL，索尼爱立信，这些都是他们的客户，包括高通也是他们的一个很重要的客户，所谓客户实际上也就是说他为高通服务，高通要支付服务费的，所以他的发展应该说也是非常的健康。现金流、收入各方面也都很好。”

机锋网：需要探索差异化服务

“机锋网我想我们的思路和很多人实际上是一样的，当时投资的时候，我们是希望投这方面的跑在前面的领头羊的这样的公司，那个时候可供选择的其实还不像今天那么多，那个时候还少一点，机锋网显然在这个行业还是跑在非常前面的，从它的应用数或者下载量等等，当然它今天的挑战也是非常大，因为有太多的应用商店了，这个应用商店增长的速度随着应用可能已经到达了一个太多的情况下，而不是说应用商店数量比较恰当。肯定是应用商店里面还是要有一个整合过程，就是用户不需要那么多的应用商店，很多应用商店其实也是生存不下去的，我们当然希望机锋在现有的发展的很好的势头上能够再接再励，使自己能够跑得快，能够继续在第一梯队里面。”

“作为机锋来讲，同质化的竞争是非常的严重的，所以他们还是要早早的探索一些差异性的服务，不能还是在同质化的应用商店这个范畴功能方面进行价格战，或者是简单的竞争，因为可能你们也知道，反正应用商店基本上就是介入应用以后让大家下载嘛。”

触宝：需要把安装量转化为盈利模式

触宝不太一样，触宝是有竞争对手，但是它的竞争对手相对数量并不是那么多，因为首先它是一个输入法，也是在延伸它的业务到智能拨号，所以它的竞争对手不像机锋网那么多，它现在要做的接下来这部分工作就是如何找到一个更大规模的商业模式，现在它有商业模式，而且它也有一定的收入，就是我们说的触宝，而且它的安装量也很多，安装它的输入法和智能拨号的手机也非常多，在到达一定的量以后，可能下一个阶段就是如何把这样一个安装量转化成一个比较可观的盈利模式的问题。

(本文来源：网易科技报道 作者：肖旭)